三分钟判断同花顺指标选股一家公司贵不贵?

最近很多朋友都在后台留言问怎么快速判断一家公司贵不贵?今天分享一篇18年写的老文,送给有需要的朋友。

以下是正文:


写这篇文章的目的是要解决一个实际问题,后台总会有很多人私信我说,xxx公司怎么样?,xxx公司该不该买?等等这种类似的问题,每当遇到这样的问题,其实我真的不知道该怎么回答,你想啊,如果好好分析一家公司少则一个礼拜,多则一个月,我怎么可能给你一个客观的答案。


上市公司几千家,我不可能面面俱到,但是我深知,未来还是会有很多人去问这个问题,也罢,谁让我爱你们呢,今天我就来说说。


在说之前我还是要定一个大前提,别人花很多时间和精力研究的公司,你要在三分钟内去判断,那肯定是有出入的,所以首先我需要说明的是,以下我说的点,不考虑这家公司好不好的前提下,只能考虑它目前的价格贵不,事实上,用我说的这几个方法,其实就可以剔除大多数公司。大家问我的目的本质上就是想知道某家公司该不该买?不是吗。

1新股,或者次新股要警惕

你是一家公司的老板,你和几个创始人,辛辛苦苦打拼好几年,受尽冷眼,冷漠,无助,终于有一天打算上市,如果是你,你会把公司卖的便宜吗?


如果你说你愿意,那人间真有情,人间还有爱,你就是个虎虎,你是大家心中的老好人,你这样做很好,但那样不聪明。实际上在生意场上打拼的人,一个比一个精,鬼精鬼精的。


大家可以随便点开最近几年上市的公司自行验证,大多数公司往往在发行之后总会有一小波上涨,但是不久之后总会回落,市场还是要回归理性


所以,如果你看好的公司/或者已经买入的公司是新股或者次新股就要警惕。

2

对比公司所在行业的市盈率(pe)

这个就是我们常说的估值差,你必须承认每个行业的整体估值水平都是不一样的。如果你非要用蓝筹股的标准pe来判断成长股贵不贵,那你永远找不到公司。所以我们必须要知道公司所在行业估值(pe)是个什么水平。


举个例子,前几天有个朋友问我,天际股份怎么样?他告诉我的逻辑似乎也很合理:他说这半年股价已经从20块钱跌倒了7快,这已经跌够了吧?


从行业上我们知道它属于家电行业。所以我们统计出整个行业的pe(这个只需在问财直接输入关键词即可统计出来,这里为了好看,我特意排了版)

虽然家电行业有很多细分的行业,但是这也不影响我们来判断公司的pe所处的情况。


从数据中可以看出,天际股份的市盈率高达106pe,这远远高于行业平均值28pe。就连我们总所周知的格力电器,才12pe,你说你买的这家公司危险不危险。


顺便我们看一下该公司的股票走势:

从走势来看,这其实下降趋势很明显。


也就是说,别说现在股价是7块钱,哪怕未来跌到5块甚至2块我都不觉得吃惊。当然如果市场炒热点,炒概念除外。

3

了解公司历史pe,时间越长越好。

行业有估值差,公司自身也有,同样都是熊市为什么市场给的pe却是不同的呢?甚至同一家公司这个月和上个月市场给的pe也是不同的。所以我们还是要考虑公司自己的估值情况,解决这个问题最好的办法,就是通过公司历史pe的走势,来判断公司目前的位置。


之前我们在估值的时候也说过这个方法,用历史区间来估值,是一种性价比最高的方法,短平快。


很多时候某一家公司可能在行业里的pe并不是很高,但是在自己的历史区间里看,其实是比较高的,那么就需要我们看一下公司的估值。


比如有一家公司叫“航天信息”

虽然现在的股价还没有明显的下跌趋势,甚至上涨势头不减,但是从历史估值的角度可以看出它的估值其实是有些偏高的,甚至已经超出了危险值。


每当有人问我类似的公司,我往往给出的建议是分批减仓,逐步退出


我们投资的时候既要讲概率还要讲究赔率,现在的价格也许还有上升,但是从概率和赔率的角度来说,其实是风险挺大的。

ps:时间越长越好,指的是如果历史数据足够多,那么他的市盈率才有参考价值。

4

根据公司ROE来估算pb

ROE是衡量一个公司盈利能力的重要指标,那相应的,公司的盈利能力越好,你就愿意花更多的钱来买入,这是常理。


那我总不能公司的盈利能力一般,却用高盈利的公司价格买入吧。


在很早之前我们说过这样的公式:

由此我们便知道:PB=ROE*PE


我们之前在讲估值的时候,其实还是有一点点小瑕疵的?为什么呢?当时我们在说估值其实吧PE假定为一个固定的值了。但是事实上,一方面每个行业每个公司都有一个估值差,同样是20%的ROE,如果公司所属行业/所处阶段不同,那么他的PE其实也是不同的。另一方面ROE20%和ROE10%所对应的PE肯定是不同的。


有很大一部分白马股,或者成长股,如果你真的用pe小于10这个标准来寻找,那么你很难找到公司。(如果假定一家公司的ROE在30%那么市场给予的估值那自然低不了)因此我们必须了解这个公司该有的pe值,如果你系统分析过公司当然就自然而然的会知道一个大概,但是我们的前提是不分析公司基本面的情况,那这样的话,行业的整体pe以及公司历年pe的中位数就成为了我们重要的参考标准。


所以说,对于一家公司来说PE的取值,我们最佳的办法其实就是参照行业整体pe,或者公司历史中位数。


而这个公式中,ROE取值就是公司近年来ROE的,剩下的只需要我们根据ROE和PE来算一下现在的PB,就可以判断出现在的公司贵股票与不贵。


我们还是以上面的航天信息举例:

根据历年的ROE来看,ROE我们取在20%左右(实际上今年不一定能达到)


而根据上图我们知道航天信息十年的中位数是26PE,那么pb=20%*选股26=5.2


这明显也是高估的,所以从这个角度来说,买入他也是比较危险的。


其实这个例子还不是很明显,后台有很多朋友问我的公司,ROE小于10%,但是pb却在8以上,这样的公司就更加没有什么投资价值了。


正因为我们这一块是根据ROE来判断的,所以理论上来说,这种方法适合盈利稳定的公司。


5

总结

以上这四个点,没有主次,事实上在判断一家公司的时候,你可以根据其中一两个点来判断,也可以按照流程一个一个来试,这个没有一个固定的框架。


以上我们都是毛估估的来判断,并不精确,但是模糊的正确要比精确的错误好。


假设股市是一个大鱼塘,我们把高估的公司当作这个池塘最大的鱼,这四个点,就相当于一张专捕大鱼的网,我这一网下去,至少可以保证筛下来的公司基本都很贵了,但是鱼塘里剩下的鱼,我可没办法确定他一定低估。

最后说一个注意事项,正因为我们从头到尾不需要深入了解某一家公司,所以以上的四个点,只能快速的让我们分辨出某公司是否高估,也仅此而已,它并不能为我们提供一个投资建议。


全文完。

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